富宝资讯4月16日：
上周五，黄金价格暴跌引发大宗商品市场动荡，基本金属价格大幅回落。本周一黄金、白银的暴跌持续。中国公布一季度经济增长数据，大幅低于预期；晚间美国波士顿发生爆炸事件，美国股市大幅回调，基本金属价格继续收跌，LME铜、锡跌幅较大。周二黄金、白银、伦铜等金属再度低开。究竟怎么看本轮金属价格的大幅下跌？以及后市将去向何方？其又将提供哪些机会？以下是富宝资讯各研究小组的观点。
贵金属下跌的原因
富宝贵金属研究小组认为，金银如此幅度的下跌，而目前市场有关下跌原因的却众说纷纭，目前寻求的一些解释均 显得比较牵强，甚至很难与金银近10%的跌幅相匹配；似乎，金银进行着一场无理由的暴跌。但我们认为，金银大幅度的下跌，仅仅是因为市场已对金银牛市失去了信心，仅此 而已；考虑到金银自2002年开始近10年的牛市，以及金银前期近5倍的上涨幅度就导致了 一旦有关金银长期牛市信心失去之后，价格随之崩溃。
铜价走势预测与展望
富宝铜研究小组认为，对于铜来说，全球经济形势的变坏是本次下跌的主要诱因，也是品种去金融属性的一个机会。但我们还需要知道，毕竟当前电解铜成本远远低于市场交易价格，且在随后的3-5年供给过剩局面将维持，长线熊市在所难免；且国内外预期的中国需求在春节后并没有得到释放，下游采购乏力订单不佳令今年铜市场一直笼罩在“空”气的氛围里，空头乘机“作乱”不难理解。从欧美及中国现货铜市场来看，短线期铜跌幅难以持续，同时废铜市场也会给价格带来支撑，铜价存在超跌反弹的需求，关注52000元附近的表现
铝市现货商家应离场
富宝资讯铝研究小组认为，本轮金属价格全线大跌主要是由金银跳水引发的，而且从目前来看，短期内这种态势或仍将延续；具体到铝金属，其近日走势相对周边金属，还算是略显抗跌的。本轮国际银价大幅下挫遂2成，铜价跌去7%，而铝价跌幅却几乎可忽略不计；不过从当前国内外铝市的整体形势来看，随着库存不断创出新高，以及供需失衡状况进一步加剧，我们预计后市铝价还是难改下行趋势。其中国际铝价因下方难寻底部，跌速或相对较快；而国内铝价下方中期支撑可继续看低至1.4万一线，但是预计也很难有效守稳。所以在操作上，我们建议现货商家可尽量离场观望，即便非得买货也维持按需采购即可；同时在期铝上，可趁反弹时继续积极抛空；目前1308合约可作为投资标的，抛空价格可以尽量设置在1.46-1.47万之间。
铅市场的希望在哪里
富宝铅研究小组认为，铅价连续的下跌，使得市场信心几乎消失殆尽，商人对于上涨几十元，下跌几百元 的走势已经十分无奈；对于实体企业更为严重的问题是，下跌行情，市场需求极力被压 缩，交易的缩水也导致产量被迫砸到自己手中。冶炼企业似乎只有两种选择，要么停产 ，要么忍受库存压力；从我们的调研情况来看，出于各种原因，大中型企业还很难选择 停产这条路，而小型企业的停产风已经蔓延。不过，市场主体特别是铅酸蓄电池企业数 量的急剧缩减才是铅冶炼企业生存维艰的重要影响，从调研结果来看，铅冶炼企业普遍 认为，今年的生存难度甚至高于2008年！所以铅酸蓄电池数量的大幅度缩减，必然要求 对应的铅冶炼企业数量也要有较大幅度的缩减才行，否则即便是后期部分铅企通过停产 换来价格的好转也很难持续长久。
锌价或呈现长线买入机会
富宝锌研究小组认为，年后锌并未如期上涨。主要可能是两个原因，一方面欧洲局势不稳，市场避险情绪推动美元上涨，致金属价格遭受抑制。另一个原因是铜库存持续高企，需求不强，铜的领导作用下，锌价被动跟跌。不过富宝锌研究小组认为，目前锌可能是一个被“误杀”的品种。年后锌需求并不像市场炒作的那样差。且冶炼厂开工率持续回落，产量下降严重。数据显示1-2月份锌全球过剩量继续收窄至5万吨，去年同期则为12万吨以上。若锌价继续低迷，预计国内很多冶炼厂会提前检修，或将保持50%以下的最低开工率。整体分析，我们认为目前锌价下跌投机性做空较为严重，且预计今年锌过剩局面逆转，锌价或呈现长期买入的机会。
锡价跌势或趋缓
富宝锡研究小组认为，近期一系列不利宏观数据打压市场，促使LME市场出现恐慌情绪，基本金属全线出现大幅下跌，伦锡也跌破近期盘整区间，连续两日出现破位大幅下跌，市场成交量放大，短期下跌风险仍未释放完毕，但料跌幅或会趋缓，近期伦锡弱势难改，回避继续下跌风险。外盘暴跌促使国内锡锭积极降价，商家信心走低明显，市场再承抛售压力。宏观经济复苏势头显弱打压市场乐观情绪，锡后市需求释放预期蒙阴。短期内，低价货源供给将极为充足，但市场处消化宏观利空阶段，商家避险情绪保持高温，其囤货水平都力求维持低位。库存水平较高的上游冶炼厂或继续恐慌出售；中间商短线交易：接、出货量都偏小；下游在其订单前景不明朗前提下，不敢贸然囤货，现用现买为主。整体来看，市场供需失衡状况较为严重，上游的去库存以及下游需求释放不确定性的增加，都将施压短期现货弱势回调。
镍囤货投机仍需等待
富宝镍研究小组认为，2015年前，全球镍市场供应过剩的事实将持续，但当前镍价已跌至边际成本附近，供需层面对镍价的压制，较2011、2012年已缓和不少。本次LME镍价大幅下跌，触发因素是黄金暴跌引发整个大宗商品市场的抛售潮。其背后则是中国下游需求的持续低迷，而供应端越来越多的货被推向市场，LME镍库存出现激增。后市，短期市场存在超跌嫌疑，有反弹需求。但预计4月份仍难以看到下游需求改善的迹象，根据往年经验， 5月开始，市场将逐渐转淡，预计五一之前价格难以出现持续回升，非良好囤货时机，做中长期考虑的投资者，继续耐心等待机会。短线操作，可少量参与，快进快出。富宝资讯4月16日：
上周五，黄金价格暴跌引发大宗商品市场动荡，基本金属价格大幅回落。本周一黄金、白银的暴跌持续。中国公布一季度经济增长数据，大幅低于预期；晚间美国波士顿发生爆炸事件，美国股市大幅回调，基本金属价格继续收跌，LME铜、锡跌幅较大。周二黄金、白银、伦铜等金属再度低开。究竟怎么看本轮金属价格的大幅下跌？以及后市将去向何方？其又将提供哪些机会？以下是富宝资讯各研究小组的观点。
贵金属下跌的原因
富宝贵金属研究小组认为，金银如此幅度的下跌，而目前市场有关下跌原因的却众说纷纭，目前寻求的一些解释均 显得比较牵强，甚至很难与金银近10%的跌幅相匹配；似乎，金银进行着一场无理由的暴跌。但我们认为，金银大幅度的下跌，仅仅是因为市场已对金银牛市失去了信心，仅此 而已；考虑到金银自2002年开始近10年的牛市，以及金银前期近5倍的上涨幅度就导致了 一旦有关金银长期牛市信心失去之后，价格随之崩溃。
铜价走势预测与展望
富宝铜研究小组认为，对于铜来说，全球经济形势的变坏是本次下跌的主要诱因，也是品种去金融属性的一个机会。但我们还需要知道，毕竟当前电解铜成本远远低于市场交易价格，且在随后的3-5年供给过剩局面将维持，长线熊市在所难免；且国内外预期的中国需求在春节后并没有得到释放，下游采购乏力订单不佳令今年铜市场一直笼罩在“空”气的氛围里，空头乘机“作乱”不难理解。从欧美及中国现货铜市场来看，短线期铜跌幅难以持续，同时废铜市场也会给价格带来支撑，铜价存在超跌反弹的需求，关注52000元附近的表现
铝市现货商家应离场
富宝资讯铝研究小组认为，本轮金属价格全线大跌主要是由金银跳水引发的，而且从目前来看，短期内这种态势或仍将延续；具体到铝金属，其近日走势相对周边金属，还算是略显抗跌的。本轮国际银价大幅下挫遂2成，铜价跌去7%，而铝价跌幅却几乎可忽略不计；不过从当前国内外铝市的整体形势来看，随着库存不断创出新高，以及供需失衡状况进一步加剧，我们预计后市铝价还是难改下行趋势。其中国际铝价因下方难寻底部，跌速或相对较快；而国内铝价下方中期支撑可继续看低至1.4万一线，但是预计也很难有效守稳。所以在操作上，我们建议现货商家可尽量离场观望，即便非得买货也维持按需采购即可；同时在期铝上，可趁反弹时继续积极抛空；目前1308合约可作为投资标的，抛空价格可以尽量设置在1.46-1.47万之间。
铅市场的希望在哪里
富宝铅研究小组认为，铅价连续的下跌，使得市场信心几乎消失殆尽，商人对于上涨几十元，下跌几百元 的走势已经十分无奈；对于实体企业更为严重的问题是，下跌行情，市场需求极力被压 缩，交易的缩水也导致产量被迫砸到自己手中。冶炼企业似乎只有两种选择，要么停产 ，要么忍受库存压力；从我们的调研情况来看，出于各种原因，大中型企业还很难选择 停产这条路，而小型企业的停产风已经蔓延。不过，市场主体特别是铅酸蓄电池企业数 量的急剧缩减才是铅冶炼企业生存维艰的重要影响，从调研结果来看，铅冶炼企业普遍 认为，今年的生存难度甚至高于2008年！所以铅酸蓄电池数量的大幅度缩减，必然要求 对应的铅冶炼企业数量也要有较大幅度的缩减才行，否则即便是后期部分铅企通过停产 换来价格的好转也很难持续长久。
锌价或呈现长线买入机会
富宝锌研究小组认为，年后锌并未如期上涨。主要可能是两个原因，一方面欧洲局势不稳，市场避险情绪推动美元上涨，致金属价格遭受抑制。另一个原因是铜库存持续高企，需求不强，铜的领导作用下，锌价被动跟跌。不过富宝锌研究小组认为，目前锌可能是一个被“误杀”的品种。年后锌需求并不像市场炒作的那样差。且冶炼厂开工率持续回落，产量下降严重。数据显示1-2月份锌全球过剩量继续收窄至5万吨，去年同期则为12万吨以上。若锌价继续低迷，预计国内很多冶炼厂会提前检修，或将保持50%以下的最低开工率。整体分析，我们认为目前锌价下跌投机性做空较为严重，且预计今年锌过剩局面逆转，锌价或呈现长期买入的机会。
锡价跌势或趋缓
富宝锡研究小组认为，近期一系列不利宏观数据打压市场，促使LME市场出现恐慌情绪，基本金属全线出现大幅下跌，伦锡也跌破近期盘整区间，连续两日出现破位大幅下跌，市场成交量放大，短期下跌风险仍未释放完毕，但料跌幅或会趋缓，近期伦锡弱势难改，回避继续下跌风险。外盘暴跌促使国内锡锭积极降价，商家信心走低明显，市场再承抛售压力。宏观经济复苏势头显弱打压市场乐观情绪，锡后市需求释放预期蒙阴。短期内，低价货源供给将极为充足，但市场处消化宏观利空阶段，商家避险情绪保持高温，其囤货水平都力求维持低位。库存水平较高的上游冶炼厂或继续恐慌出售；中间商短线交易：接、出货量都偏小；下游在其订单前景不明朗前提下，不敢贸然囤货，现用现买为主。整体来看，市场供需失衡状况较为严重，上游的去库存以及下游需求释放不确定性的增加，都将施压短期现货弱势回调。
镍囤货投机仍需等待
富宝镍研究小组认为，2015年前，全球镍市场供应过剩的事实将持续，但当前镍价已跌至边际成本附近，供需层面对镍价的压制，较2011、2012年已缓和不少。本次LME镍价大幅下跌，触发因素是黄金暴跌引发整个大宗商品市场的抛售潮。其背后则是中国下游需求的持续低迷，而供应端越来越多的货被推向市场，LME镍库存出现激增。后市，短期市场存在超跌嫌疑，有反弹需求。但预计4月份仍难以看到下游需求改善的迹象，根据往年经验， 5月开始，市场将逐渐转淡，预计五一之前价格难以出现持续回升，非良好囤货时机，做中长期考虑的投资者，继续耐心等待机会。短线操作，可少量参与，快进快出。
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